Что такое показатель долговой нагрузки (ПНД)?

Содержание
  1. Долговая нагрузка: что это
  2. Что такое ПДН и зачем он нужен
  3. Потребность в заемных средствах и кредитная нагрузка
  4. Анализ оптимальной кредитной нагрузки с помощью коэффициентов
  5. Зачем нужен показатель ПДН
  6. Как ПДН повлияет на заёмщиков
  7. Могу ли я узнать свой уровень ПДН?
  8. Как оценить свой ПДН?
  9. Как посчитать кредитные расходы?
  10. Как посчитать среднемесячный доход?
  11. А если доход есть, но справок нет?
  12. Способ 1. На основании заявления заемщика
  13. Способ 2. На основании собственных моделей
  14. Способ 3. На основании расходов по кредитам
  15. Надбавки к коэффициентам риска
  16. Соотношение ПДН И ПСК
  17. Как рассчитать долговую нагрузку
  18. Возможные значения коэффициента
  19. Последствия высокой долговой нагрузки
  20. Пример расчета
  21. Пять показателей для объективной оценки долговой нагрузки вашей компании
  22. Сколько заемных средств приходится на рубль собственных
  23. Какая часть основных средств финансируется за счет «длинных» займов
  24. Каково соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств
  25. Как обстоят дела с обслуживанием займов
  26. Как лучше
  27. Что делать, если ПДН слишком высокий?
  28. Последует ли отказ при высоким ПДН
  29. Как обстоят дела в других странах
  30. Подводим итоги

Долговая нагрузка: что это

Каждая компания, действующая в мире, имеет статьи доходов и расходов. То, насколько успешно она действует, влияет на финансовые показатели.

Кредитные обязательства дают предприятию возможность улучшить свою деятельность, а в некоторых случаях – спастись от банкротства и убытков.

Однако займы необходимо погашать, причем с процентной ставкой. Чем больше подобных обязательств числится за предприятием, тем ниже его платежеспособность.

Под долговой нагрузкой подразумевается финансовый показатель, который отображает уровень обременения компании разнообразными обязательствами и ее возможность выполнять их.

Очевидно, что чем больше обязательств взяло на себя предприятие, и чем меньше его доход, тем выше будет долговая нагрузка.

Важно! За рубежом для подсчета этого параметра используются только долгосрочные обязательства. Кредитные реалии РФ привели к тому, что отечественные организации обращают внимание и на краткосрочные обязательства.

Понятие долговой нагрузки применимо и к физическим лицам. Благодаря ему сотрудники финансового учреждения могут узнать, насколько платежеспособным является тот или иной заемщик, и насколько рискованно выдавать ему заем. Однако в данном случае в качестве основных характеристик берется годовой доход всех членов семьи заемщика.

Что такое ПДН и зачем он нужен

С октября 2019 года Центробанк установил надбавки к коэффициентам риска в зависимости от уровня ПДН и полной стоимости кредита (ПСК). Увеличение коэффициента риска простыми словами означает, что банку потребуется больше средств для обеспечения выдаваемых займов. Это в свою очередь делает невыгодным наращивание кредитов большими темпами.

Как отметили в ЦБ, у банков уменьшится стимул к выдаче большого объёма необеспеченных кредитов за счёт выдачи займов клиентам с высоким показателем долговой нагрузки.

Рассмотрим, как он рассчитывается. Показатель долговой нагрузки – это отношение платежей по всем кредитам к доходу заёмщика. Информация берётся за 12 месяцев. Например, если человек платит по кредитам в месяц 40 тыс. руб., а зарабатывает 60 тыс. руб., его показатель в процентах равен порядка 66%.

С октября ПДН должны рассчитывать все кредитные организации и МФО по всем видам кредитов от 10 тыс. руб. Для определения среднего заработка заёмщика будут использовать десять видов справок. Сюда входят 2-НДФЛ, справки по форме банка, справки о пенсионных выплатах, документы о доходе ИП и т.д.

Потребность в заемных средствах и кредитная нагрузка

Кредитная нагрузка представляет собой совокупность платежей по всем кредитам. Ее можно определить в процентах. Кредитная нагрузка в процентах — это отношение суммы ежемесячной выплаты к сумме полученного кредита, выраженное в процентах.

Оптимальный уровень кредитной нагрузки позволяет выплачивать долг и проценты без просрочек и ущерба для деятельности компании, сохранить положительной ее кредитную историю. Каждая компания движется по собственному пути развития, поэтому оптимальный уровень кредитной нагрузки всегда индивидуален.

Общую потребность в заемных средствах определяют, составляя операционные и финансовые планы. При этом оценивают и анализируют реальные возможности компании своевременно погашать привлеченный кредит и начисленные на него проценты.

При планировании важно принять во внимание не только сумму кредита и размер процентов, но и график выплат.

Возможны ситуации, когда график платежей по кредиту может не совпадать с поступлением денег на расчетный счет или в кассу компании.

Пример 1

Компания ведет строительство объекта по договору строительного подряда. Сметная стоимость работ составляет 700 000 руб., срок сдачи объекта — 8 месяцев.

Выполняя строительно-монтажные работы по договору подряда, компания взяла кредит в сумме 500 000 руб. под 20 % годовых сроком на один год. Ежемесячный платеж по кредиту составляет 50 000 руб. Оплата по графику платежей должна производиться в начале месяца, до 5-го числа.

По договору подряда работы принимаются после завершения всего объекта строительства. Заказчик авансирует строительство работ. Аванс в сумме 300 000 руб. по условиям договора подряда перечисляется подрядчику в начале строительства. Окончательная оплата за выполненные работы будет произведена после сдачи объекта заказчику и подписания актов приема-передачи обеими сторонами. В такой ситуации оплата долга и процентов по кредиту может вызвать дополнительные сложности у подрядчика.

Основная часть полученных от заказчика денег израсходована на зарплату рабочим и страховые начисления, на покупку материалов и оплату расходов по их доставке, а также на аренду строительной техники.

Компании нужно так распределить денежные средства, чтобы своевременно погашать кредит, покупать необходимые для строительства материалы и выплачивать сотрудникам заработную плату без задержек в соответствии с положением об оплате труда. Например, иметь лимит денежных средств на расчетном счете, из которого будет погашаться основной долг по кредиту и оплачиваться проценты.

Компания решила установить такой лимит в сумме 300 000 руб. (сумма платежей по кредиту и процентам за 6 месяцев). После шести месяцев со дня получения кредита ожидается поступление денежных средств с других объектов и окончательный расчет с заказчиком.

Определим кредитную нагрузку в процентах по аннуитетному и дифференцированному кредиту.

Пример 2

Компания получила в банке аннуитетный кредит в сумме 2 400 000 руб. сроком на два года на пополнение оборотных средств под 20 % годовых.

Определим кредитную нагрузку в процентах.

За два года компания должна погасить основной долг в сумме 2 400 000 руб. плюс проценты — 960 000 руб. (2 400 000 руб. x 20 % x 2 года).

Общая сумма выплат по кредиту — 3 360 000 руб. Рассчитаем ежемесячный платеж:

3 360 000 руб. / 24 мес. = 140 000 руб.

Тогда кредитная нагрузка составит:

  • в месяц — 5,83 % (140 000 руб. / 2 400 000 руб. x 100 %);
  • в год — 69,96 % (5,83 x 12 мес.).

Пример 3

Рассчитаем кредитную нагрузку по дифференцированному кредиту. Пусть организация в январе 2016 г. получила дифференцированный кредит под инвестиционный проект в сумме 2 400 000 руб. сроком на три года под 25 % годовых. Погашение долга начинается с февраля 2016 г

Анализ оптимальной кредитной нагрузки с помощью коэффициентов

Для более детального анализа оптимальной кредитной нагрузки используют следующие аналитические показатели:

  • коэффициент долговой нагрузки (КДН);
  • коэффициент финансового рычага (Total debt to equity, TD/EQ
  • коэффициент отношения долговых обязательств к внеоборотным активам (Long-term debt to fixed assets, LTD/FA
  • коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio, CR
  • коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio, ICR).

Коэффициент долговой нагрузки

Коэффициент долговой нагрузки — один из главных критериев, которым пользуется банк для оценки благонадежности компании. Формула расчета показателя:

КДН = Долг / EBITDA,

где EBITDA — чистая операционная прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации, руб.

Замечания

  1. 1. В международной практике при вычислении показателя долговой нагрузки обычно учитывают только долгосрочные обязательства, а в российской к ним зачастую добавляют и краткосрочные.
  2. 2. При учете всех обязательств компании коэффициент долговой нагрузки считается нормальным, если его значение не больше 3, при учете только долгосрочных займов — не больше 2-2,5.

Коэффициент финансового рычага

Коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Формула расчета выглядит так:

TD/EQ = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал.

Рекомендуемые значения финансового рычага — от 0,25 до 1. Финансовый рычаг, равный 0,25, свидетельствует об оптимальной долговой нагрузке, равный 1 — о предельной нагрузке.

В разных отраслях TD/EQ может ощутимо различаться. Не всегда большое значение этого коэффициента говорит о неблагоприятном финансовом положении компании. Если, например, компания активно инвестирует средства в собственное развитие, показатель финансового рычага может быть довольно высоким.

Зачем нужен показатель ПДН

С 1 октября 2019 года банки обязаны учитывать ПДН при выдаче новых необеспеченных кредитов на сумму от 10 тысяч рублей, пролонгации (продлении срока действия) или реструктуризации существующих займов, при увеличении лимита по кредитным картам. Точно также должны поступать и другие официальные кредиторы.

Эта обязанность была введена специальным указанием регулятора рынка – Банка России, который таким образом пытается «охладить» (снизить темпы роста) рынок необеспеченного потребительского кредитования. Так, только за январь — сентябрь 2019 года портфель необеспеченных потребкредитов в российских банках вырос на 21,1% в годовом выражении, опередив по темпам роста любые другие кредитные сегменты.

По данным Банка России, совокупная долговая нагрузка населения РФ по всем видам кредитов по состоянию на 1 октября 2019 года оценивается в 10,6%. То есть на оплату кредитов граждане тратят более десятой части своих доходов. Это самый высокий уровень с июля 2012 года (более ранней подобной статистикой регулятор не обладает). В Банке России отмечали, что общая финансовая нагрузка граждан растет в основном именно за счет необеспеченного потребительского кредитования.

Может возникнуть вопрос, каким образом необходимость учитывать ПДН влияет на выдачи кредитов? Дело в том, что этот показатель теперь будет влиять на норматив достаточности капитала банка: ПДН стала новой надбавкой к коэффициенту риска по кредиту. Ведь банк под каждый выдаваемый кредит должен создать на него резервы на случай его невозврата. Величина резервов как раз и зависит от уровня риска, а создаются они из капитала банка.

Если говорить простыми словами, то каждый новый заемщик, с высоким уровнем долговой нагрузки, будет «уменьшать» капитал банка – один из основных показателей, за соблюдением которого внимательно наблюдает регулятор. То есть теоретически может возникнуть ситуация, при которой отдельные кредитные организации не смогут выдавать новые кредиты из-за того, что этим они нарушат нормативы Банка России. Таким образом, банки могут сократить выдачу кредитов наиболее закредитованным клиентам, чего и добивается регулятор рынка.

До 1 октября 2019 года надбавки к коэффициентам риска зависели только от полной стоимости кредита (ПСК). Чем выше полная стоимость кредита, тем выше были коэффициенты риска, которые используются при расчете достаточности капитала банка. Но банк не может допустить падения показателя достаточности капитала ниже определенного значения – за этим пристально следит регулятор. Теперь же на коэффициент риска влияет еще один параметр – ПДН. Банк России считает, что учет этого параметра при оценке рисков заставит банки выдавать меньше рискованных кредитов.

Это же справедливо и для микрофинансовых организаций (МФО). Если такая компания выдаст заём клиенту, ПДН которого превышает 50%, то дополнительная нагрузка на капитал составит 50% от суммы займа (а начиная с 1 января 2020 года – 65%).

Как ПДН повлияет на заёмщиков

На практике введение показателя означает, что люди с большой загруженностью кредитами не смогут получить новый заём. Банки будут вынуждены отказывать таким клиентам, либо устанавливать ставки выше, чтобы компенсировать растущую стоимость капитала. Кроме того, нововведение отразится на ипотечниках, которые значительно повышают свою долговую нагрузку с получением жилищного займа.

Могу ли я узнать свой уровень ПДН?

Официально кредиторы не должны раскрывать эти данные клиенту, хотя Банк России намерен в будущем рекомендовать им сообщать подобную информацию. Регулятор считает, что это будет полезно с точки зрения снижения закредитованности: человек, знающий свой ПДН, может предпринять меры по его улучшению.

Вы, конечно же, можете самостоятельно прикинуть свой нынешний уровень ПДН, зная свои обязательства и доходы. Однако далеко не факт, что он совпадет с расчётами кредитора, который может не принять во внимание некоторые ваши доходы или добавить собственные коэффициенты, например, за имевшиеся у вас просроченные платежи даже по уже погашенным кредитам.

Как оценить свой ПДН?

Банки и МФО используют для расчетов довольно сложную формулу. Но примерно посчитать свой ПДН можно и самостоятельно. Для этого нужно поделить ежемесячные расходы по всем кредитам на ежемесячный доход.

Как посчитать кредитные расходы?

Сумма расходов может складываться из нескольких частей.

1. Ежемесячные платежи по всем текущим кредитам и займам, даже небольшим — до 10 000 рублей.

У Сергея всего один кредит. Полгода назад он купил телевизор. В магазине ему предложили оформить беспроцентный заем на год. Он решил воспользоваться этим предложением и теперь платит по этому займу 2500 рублей в месяц.

2. Будущие платежи по кредиту, который вы сейчас хотите получить. Для расчета выплат можно воспользоваться кредитным калькулятором.

Для покупки машины Сергей планирует оформить кредит на 300 000 рублей на 5 лет. Ежемесячный взнос составит около 6500 рублей.

3. Кредитные карты и карты с овердрафтом тоже нужно учитывать. Банки и МФО могут использовать два варианта расчета по картам. Они берут либо 5% от кредитного лимита, либо 10% от вашей текущей задолженности по карте. Если вы не внесли платеж за прошлый месяц, к этой цифре прибавляют сумму просроченной задолженности. Неизвестно, какой вариант выберет ваш банк или МФО. Поэтому посчитайте обе цифры и выберите максимальную.

У Сергея есть кредитная карта с лимитом 50 000 рублей. Текущая задолженность составляет 15 000 рублей. Просрочек нет.

В первом варианте для расчета ПДН будет учитываться следующая сумма:

50 000×5% = 2500 рублей.

Во втором:

15 000×10% =1500 рублей

Для примерной оценки ПДН Сергею стоит выбрать большую из этих двух цифр — 2500 рублей.

4. Если вы выступили созаемщиком по чужому кредиту, это тоже влияет на ПДН.

Банки и МФО считают, что каждый из солидарных заемщиков вносит долю кредитного платежа в той же пропорции, в которой соотносятся их доходы.

Пару лет назад племяннику Сергея чуть-чуть не хватило официального дохода, чтобы взять кредит. Он попросил Сергея чисто формально стать его созаемщиком. В реальности на этот кредит Сергей не тратится, племянник дисциплинированно вносит платежи — 5000 рублей в месяц.

Официальный доход Сергея — 20 000 рублей. Доход племянника — 30 000 рублей. То есть соотношение их доходов — 2:3. Кредитор считает, что они делят платежи в той же пропорции: 2000 рублей вносит Сергей, а 3000 рублей — племянник.

Для правильного расчета у вашего кредитора должна быть информация о доходе человека, по кредиту которого вы выступаете созаемщиком. Если не предоставить подтверждающие документы, то банк или МФО могут решить, что все расходы по этому кредиту несете только вы. И это повысит ваш ПДН.

Если же вы сами брали кредит с созаемщиком, то ситуация будет зеркальной. Банки и МФО точно также подразумевают, что одну часть платежа вносите вы, а другую — созаемщик. Но для правильного расчета тоже надо будет подтвердить его доходы, иначе все расходы по этому кредиту будут записаны на вас.

В случае, когда вы хотите взять новый кредит вместе с созаемщиком, ПДН будут считать несколько другим способом. Кредитор посчитает общие среднемесячные расходы — ваши и созаемщика — и разделит их на ваши общие среднемесячные доходы. Это и будет ПДН для выдачи этого кредита.

5. Если вы поручитель по чужому кредиту, на ваш ПДН это никак не влияет, пока основной заемщик исправно вносит платежи. Но если он перестает платить и его долг переходит на вас, платежи по его кредиту также надо включать в расчет вашего ПДН.

У Сергея таких обязательств нет.

Теперь все платежи нужно сложить.

Вот какая сумма расходов получилась у Сергея:

2500 (за телевизор) + 6500 (за будущую машину) + 2500 (по кредитке) + 2000 (по кредиту племянника) = 13 500 рублей.

Никакие другие расходы заемщика, кроме платежей по кредитам и займам, при расчете ПДН не учитываются.

Как посчитать среднемесячный доход?

Сложите все доходы за последние 12 месяцев, которые вы можете подтвердить официальными документами. Считайте все показатели после уплаты налогов. При этом учитывайте не только ежемесячную зарплату, но и премии, оплату сверхурочных, пособия и другие доходы, которые можете подтвердить. Если вы берете кредит с созаемщиком, его официальные доходы суммируются с вашими.

Получившуюся сумму нужно разделить на 12. Это и будет ваш среднемесячный доход, который банк или МФО будут учитывать в своих расчетах.

Если недавно (меньше года, но больше трех месяцев назад) вы сменили работу, банк вправе оценивать ваш среднемесячный доход именно за то время, которое вы числитесь на новом месте. Он также может скорректировать расчет, если больше трех месяцев назад у вас выросла зарплата на прежней работе.

Пенсионеры могут взять для расчета ПДН свою пенсию за любой месяц в течение года. Если ее размер за это время менялся, выберите месяц, когда сумма была самой большой.

Чтобы подтвердить свой доход, проще всего принести в банк или МФО справки 2-НДФЛ и 3-НДФЛ. Но подойдут и другие документы. Например, это может быть договор подряда (ГПХ), договор с указанием арендной платы, которую вы получаете за сдачу квартиры, или выписка с банковского счета, где будет отражаться регулярное поступление денег.

Индивидуальные предприниматели могут предъявить, например, книгу учета доходов и расходов, налоговые декларации, копии квитанций об уплате налогов за нужные периоды.

Примерный перечень документов, которыми заемщик может подтвердить свои доходы, можно посмотреть в указаниях Банка России для (приложение 9), микрофинансовых и микрокредитных компаний. Но кредитор сам решает, какие из них он согласен принимать для расчета ПДН.

По справке 2-НДФЛ официальная зарплата Сергея на руки составляет 20 000 рублей. Никаких дополнительных регулярных доходов, которые он мог бы подтвердить документами, у него нет.

Таким образом, его ПДН примерно можно оценить так:

13 500 (все кредитные расходы) / 20 000 (официальные доходы) × 100 = 67,5%.

По меркам банков и МФО это высокий ПДН. С таким показателем Сергею будет труднее получить кредит или заем, чем людям с ПДН меньше 50%.

Но банки и МФО могут оценивать платежеспособность заемщика не только на основании официально подтвержденных доходов.

А если доход есть, но справок нет?

Если заемщик не может подтвердить свою финансовую состоятельность документами, кредиторы имеют право использовать альтернативные способы расчета дохода.

Способ 1. На основании заявления заемщика

Заемщик может указать свой доход в анкете, которую заполняет при обращении в банк или МФО. Это так и называется — заявленный доход. Кредитор сравнит эту цифру со среднедушевым доходом в том регионе, где зарегистрирован заемщик. Для расчетов он возьмет ту цифру, которая окажется меньше. Среднедушевой доход по регионам можно найти на сайте Росстата (раздел «Уровень жизни»).

Сергей живет в Калуге. Он написал в анкете, что его доход составляет 50 000 рублей в месяц (именно сколько он получает с учетом неофициальных подработок). Согласно статистике, среднедушевой доход в Калужской области в II квартале 2019 года — 30 615 рубля. Именно его банк или МФО учтут при расчете ПДН. Если бы Сергей указал, что получает 25 000 рублей в месяц, кредитор использовал бы эту сумму.

Если посчитать ПДН Сергея таким способом, получится:

(13 500 (кредитные расходы) / 30 615 (среднедушевой доход в регионе)) × 100 = 44%.

Это неплохой ПДН, и у Сергея есть все шансы получить кредит.

Способ 2. На основании собственных моделей

Финансовые организации могут разрабатывать свои собственные модели, чтобы оценивать платежеспособность заемщиков. Они могут использовать множество параметров, чтобы рассчитать предполагаемый доход клиента.

Например, банк или МФО могут оценить, сколько обычно зарабатывают люди той же профессии, возраста и стажа в том же регионе, что и потенциальный заемщик. Потом кредитор сравнит эти данные с тем доходом, который заемщик указал в анкете, и решит, нужно ли корректировать цифры в анкете.

В некоторых случаях в таких моделях расчета учитывают финансовую дисциплину заемщика. Банки смотрят, не было ли у человека просрочек по кредитам и займам. Иногда даже проверяют, вовремя ли он перечисляет налоги и оплачивает услуги ЖКХ.

Вы можете только примерно прикинуть свой ПДН по модели банка или МФО. Но вы никогда не узнаете, какую именно формулу будет использовать кредитор — ведь это его коммерческая тайна.

Сергей уже 20 лет работает сантехником. Это указано в его трудовой книжке. У банка есть информация, что в Калуге сантехники обычно зарабатывают от 25 000 до 60 000 рублей. По оценке банка, стаж Сергея позволяет ему получать не менее 40 000 рублей. Именно эту сумму банк может учитывать как его среднемесячный доход.

На основании модели банка ПДН Сергея составляет:

13 500 (кредитные расходы) / 40 000 (зарплата Сергея по оценке банка) × 100 = 33,8%.

Такой ПДН близок к идеальному. Если Сергей к тому же всегда вовремя платил по своим счетам, ему почти наверняка одобрят кредит.

Этот способ банки и МФО могут использовать только до 1 октября 2020 года и только при выдаче потребительских кредитов на сумму до 50 000 рублей и автокредитов.

Способ 3. На основании расходов по кредитам

Этот подход могут применять для тех клиентов, которые имеют хорошую и долгую кредитную историю. Банк или МФО сделают запросы в бюро кредитных историй и выяснят, сколько в среднем в месяц человек уже платит или платил до недавнего времени по всем своим кредитам и займам.

Для расчета МФО используют платежи за последний год, банки — за последние два года. Если в течение нескольких месяцев (не больше полугода) у человека нет кредитов и займов, банки могут не включать этот период в расчет и делить платежи на меньшее количество месяцев.

На основе среднемесячной суммы кредитных расходов считают так называемый вмененный доход. Его также могут использовать для расчета ПДН. Чтобы примерно оценить вмененный доход, умножьте свои кредитные платежи на два.

Два года назад Сергей уже брал кредит на 200 000 рублей, чтобы сделать капитальный ремонт в квартире. Этот кредит он выплатил за полтора года. Последние полгода он платит по займу на телевизор и уже погасил половину долга — 15 000 рублей. Кредиткой он начал пользоваться тоже полгода назад. Сергей всегда укладывался в грейс-период и проценты по кредитке ему не начисляли. Всего за это время он потратил и погасил по карте 5000 рублей.

Обязательства Сергея как созаемщика в этом случае не учитываются, потому что в реальности он не вносит платежи.

Итого вмененный доход Сергея составляет:

((200 000 (за ремонт) + 15 000 (за телевизор) + 5000 (по кредитке)) / 24 месяца) х 2 = 18 333 рубля.

При таком расчете ПДН составит (13 500 / 18 333) × 100 = 73,6%.

При расчете по этой модели у Сергея получился самый высокий ПДН. Если банк или МФО будут использовать именно этот метод оценки дохода, шансы Сергея получить деньги снижаются.

Как видно из примеров с Сергеем, ПДН может сильно меняться в зависимости от способа расчета.

Надбавки к коэффициентам риска

Сам показатель ПДН был введен из-за серьезного увеличения проблемных договоров. Банки выдавали людям кредиты, при этом заемщики не оказывались достаточно платежеспособными и в какой-то момент перестали справляться с выплатой обязательств.

В сфере кредитования есть такое понятие — коэффициент риска, оно также введено в обиход Центральным Банкам. По закону банки обязаны резервировать капитал на каждую выданную ссуду. Это делается обязательно, чтобы в случае просрочки у банка были собственные средства на покрытие убытка. В итоге кардинально снижаются риски банкротства организации.

Чем выше качество заемщика, тем меньше средств нужно резервировать под выданную ссуду. Чем выше уровень ПДН, тем больше резерва должен сделать банк. Эта мера создана специально, чтобы банки ограничили выдачу кредитов гражданам, которые несут повышенные риски.

При этом Центральный Банк не говорит, что при определенном уровне ПДН кредиторам запрещено выдавать ссуду. Просто при высоком уровне они будут вынуждены резервировать больше средств.

Соотношение ПДН И ПСК

Расчет по предельной нагрузке коррелирует с полной стоимостью кредита (ПСК). На основании сопоставления этих факторов выводится надбавка к коэффициентам риска. Информация с сайта Центрального банка (первый столбец таблицы — значение ПСК):

Какие выводы можно сделать:

  • чем выше процентная ставка по кредиту, тем больше резервов должен заложить под него банк. Это логично — обычно повышенные ставки как раз устанавливаются по рискованным сделкам: выдача без справок, в режиме экспресс, заемщику низкого качества;
  • если уровень ПДН выше 50-60%, ЦБ РФ применяет высокие коэффициенты риска. Чем ниже уровень платежеспособности заемщика, тем больше резервов под ссуду должен заложить кредитор.

Чем выше ставка по кредиту (соответственно, чем выше риск невозврата), чем ниже общий уровень платежеспособности заемщика, тем больше рисков несет банк, тем больше капитала он должен зарезервировать. ЦБ РФ сделал это намерено: чтобы банки сто раз подумали, выдавая ссуду потенциально проблемному клиенту.

Как рассчитать долговую нагрузку

Пытаться точно рассчитать это значение бесполезно. Дело в том, что нет общей схемы расчета. Каждая организация ведет его по своему, учитывает разные факторы. Поэтому вы можете сделать только приблизительный расчет.

Для начала рассмотрим статьи расходов потенциального заемщика. В части расчета ПДН берутся расходы только на кредитные обязательства, отраженные в кредитной истории. Любой кредитор всегда делает запрос в БКИ и видит полный расклад по клиенту.

Что входит в расходы:

  • фиксированные ежемесячные платежи по всем действующим кредитам;
  • если речь о кредитной карте, кредитор может учесть 5% от суммы лимита или 10% от фактического долга;
    суммы просроченных обязательств;
  • дополнительно учитывается и предполагаемый платеж по оформляемому кредиту, то есть он также будет учитываться при расчете ПДН.

Например, наш потенциальный заемщик платит ипотеку по 20 000 в месяц и имеет кредитную карту с лимитом в 80 000 рублей. В случае с кредиткой банк учтет в качестве регулярных расходов 10% от всего ее лимита, то есть 8000 рублей. Плюс но кредиту, который оформляется, платеж составит 5000 в месяц. Итого банк насчитает расходов 33 000 рублей.

Теперь что касается доходов. Если оформляется серьезный кредит со справками, тогда в качестве прибыли будут учитываться только подтвержденные документально доходы. На что может смотреть кредитор:

  • доходы, указанные в справке 2-НДФЛ
  • доходы, указанные в декларации для ФНС;
  • дополнительные источники прибыли, подтвержденные документально;
  • информация о доходах, указанная в выписке из ПФР.

Берется суммарный показатель. Пусть наш потенциальный заемщик имеет доход в виде зарплаты, что подтверждается 2-НДФЛ. В ней после налогообложения отражается средний доход за месяц в 100 000 рублей.

Что получается в итоге. Расходы на кредитные обязательства — 33 000, уровень доходов — 100 000. Уровень ПДН составляет 33%, что в целом вполне приемлемо. Повышающий коэффициент будет небольшим, вероятность одобрения высокая. Конечно, при условии общих благополучных данных.

Возможные значения коэффициента

После проведения расчетов будет получено определенное число. От него во многом зависит то, будет ли предприятием получен новый заем, поэтому желательно знать, какие показатели являются нормальными.

Теоретически, оптимальным значением является КДН в размере от 2 до 2,5. В некоторых случаях верхняя граница оптимального показателя увеличивается до 3.

Внимание! Однако необходимо понимать, что «оптимальность» коэффициента напрямую зависит от конкретного финансового учреждения.

Выше приведены только общие нормы. Кроме того, на данный параметр существенно влияет текущая финансовая ситуация в стране. Все это может существенно повлиять на требования кредитора к заемщику и легкость получения займов.

Кроме того, необходимо обратить внимание на еще один очень важный нюанс. Конкретная величина оптимального параметра зависит от ситуации в сфере в целом. То есть, показатель предприятия сравнивается с показателями других компаний, работающих в данной отрасли.

Последствия высокой долговой нагрузки

Высоким считается показатель выше 3. Если же коэффициент находится в районе от 4-5 и более, то наблюдается очень высокая долговая нагрузка. В данном случае возникает ситуация, при которой собственного капитала компании недостаточно для выполнения долговых обязательств.

При таком высоком коэффициенте предприятие будет тратить большую часть средств на погашение процентных ставок, а не тела займа. Это указывает на плохую платежеспособность заемщика и высокий риск невозвращения средств. В таких ситуациях кредитование компании, скорее всего, будет прекращено.

Это порождает другую проблему. Кредитование – один из способов решения финансовых трудностей. Но, если компания оказалась в такой ситуации из-за кредитов, она не сможет взять новые займы. Высокая долговая нагрузка станет основанием для того, чтобы финансовые организации отказались от выдачи новых кредитов.

Пример расчета

Для лучшего понимания, следует привести несколько примеров расчетов. Далее будут приведены примеры использования формулы по отношению к двум предприятиям с разными финансовыми показателями:

  1. Компания «А» имеет текущий долг в размере 1 200 000 рублей. Чистый доход предприятия (EBITDA) составил 800000 рублей. Чтобы узнать коэффициент, необходимо применить следующую формулу: 1 200 000 / 800 000 = 1,5. Данный показатель не превышает 3, и, соответственно, является нормальным. С такой компанией согласится работать большинство кредиторов.
  2. Компания «Б» обладает задолженностью в размере 3 миллиона рублей, при этом доход компании составил 500 000 рублей. Показатель долговой нагрузки, соответственно, будет следующим: 3 000 000 / 500 000 = 6. Это очень высокий коэффициент, который указывает на наличие финансовых проблем. Соответственно, с предприятием откажутся сотрудничать новые кредиторы.

Пять показателей для объективной оценки долговой нагрузки вашей компании

Цели: объективно оценить кредитную нагрузку компании, прежде чем привлекать новые займы и кредиты

Как действовать: рассчитать и проанализировать пять ключевых показателей, характеризующих финансовую зависимость предприятия

Практически для любого бизнеса заемный капитал — наиболее распространенный источник финансирования операционной и инвестиционной деятельности. И каждый раз, чтобы взять новый кредит в банке, финансовому директору приходится доказывать кредитной организации, что компания справится с увеличивающейся долговой нагрузкой, что она в состоянии вовремя расплатится по всем своим обязательствам.

Один из показателей, которому банки уделяют пристальное внимание при оценке финансовой независимости клиента — коэффициент долговой нагрузки (Долг/EBITDA). Принято считать заемщика надежным при показателе Долг/EBITDA на уровне 2,0-2,5. Но насколько объективен этот показатель? Все зависит от того, какие обязательства отражаются в числителе при его расчете. В международной банковской практике в качестве долга рассматриваются только долгосрочные кредиты и займы, привлекаемые на инвестиционные цели. В тоже время российские компании нередко финансируют инвестпроекты за счет краткосрочных кредитов, а, следовательно, учет только длинных денег при определении Долг/EBITDA не корректен.

Пример

Компания «Дельта» планирует обратиться в банк за очередным кредитом. Если оценивать ее долговую нагрузку исключительно по долгосрочным займам, то все хорошо. Максимальное значение Долг/EBITDA за 2008–2010 годы достигло всего 1,55 (см.табл.). Следовательно, компания — надежный заемщик и может позволить себе новый долгосрочный кредит. При учете всех долгов «Дельты», по которым начисляются и выплачиваются проценты, показатель приобретает совсем иные значения — от 1,83 в 2008 году и до 2,31 в 2010 году. Он еще находится в допустимых пределах, но может выйти за установленные кредитной организацией рамки при получении нового существенного займа. И вряд ли банк пойдет на это.

Предположим, что ситуация совершенно критичная. Долг/EBITDA увеличится до 6,7. И если все займы «Дельты» обходятся ей в 15 процентов годовых, то при таком соотношении вся ее прибыль будет уходить исключительно на обслуживание долга (EBITDA к долгу — 0,15, те же 15%). У компании попросту не останется средств для погашения основного тела долга.

Не всегда для банка нормативы допустимых значений по показателю Долг/EBITDA колеблются в пределах от 2,0 до 2,5. Как правило, возможный диапазон определяется кредитной политикой этой организации, может меняться в зависимости от экономической ситуации стране или в отрасли. Например, предельный уровень показателя чаще всего снижается при росте процентных ставок, при проблемах с ликвидностью, в условиях экономического кризиса в отрасли, стране или мире, а также под воздействием любых других факторов, влияющих на прибыльность конкретной компании.

Если предполагаемое увеличение показателя Долг/EBITDA не настолько существенно, как в примере, то при планировании очередного кредита в интересах самой компании не концентрироваться только на этом показателе. Стоит сделать все, чтобы объективно и всесторонне оценить свою реальную платежеспособность и кредитоспособность, финансовую независимость. Для этого предстоит ответить на несколько казалось бы простых вопросов, о которых расскажем сейчас подробнее.

Сколько заемных средств приходится на рубль собственных

Ответить на этот вопрос поможет показатель финансового рычага — соотношение заемного капитала к собственному капиталу (Total debt to equity, TD/EQ), которое определяется по следующей формуле:

Чем больше значение этого коэффициента, тем выше риск банкротства компании. Рекомендуемые значения финансового рычага — от 0,25 до 1. Финансовый рычаг равный 0,25 свидетельствует об оптимальной долговой нагрузке, 1 — о предельной. В последнем случае в структуре капитала 50 процентов приходится на собственные средства и 50 — на заемные. Если значение финансового рычага выше единицы, это говорит о том, что компания финансируется в основном за счет заемных денег.

Стоит отметить, что предельные значения финансового рычага могут меняться в зависимости от отрасли или ситуации на финансовом рынке. Эксперты рекомендуют при его расчете использовать не балансовые, а рыночные оценки собственного капитала, что может существенно повлиять на уровень этого показателя. И еще, в компаниях, активно инвестирующих в свое развитие, показатели финансового рычага и коэффициента Долг/EBITDA в разгар инвестиционной и в начале эксплуатационной фазы будут существенно выше. Но это не самая худшая причина снижения финансовой устойчивости.

Пример

Кредитная нагрузка «Дельты» кажется на первый взгляд критичной. За 2008-2010 годы Долг/EBITDA вырос и приблизился к предельному значению (см. табл.). Но если принять во внимание соотношение заемного капитала к собственному, то ситуация не настолько плоха. Она даже улучшилась за эти три года. Показатель финансового рычага заметно сократился (с 23 до 7,85) благодаря частичному финансированию инвестиционных вложений за счет собственных средств.

Какая часть основных средств финансируется за счет «длинных» займов

С точки зрения классического финансового менеджмента, привлечение долгосрочных кредитов оправдано, если речь идет о финансировании инвестиций в основные средства. В теории, полученный займ должен гасится за счет денежных потоков, генерируемых созданным объектом основных средств.

Чтобы понять, какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных кредитов, рассчитывается соотношение «Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам» (Long-term debt to fixed assets, LTD/FA):

Пример

У компании «Дельта» за 2008-2010 годы этот коэффициент вырос с нуля до 0,69 (см. табл.). Практически 70 процентов внеоборотных активов профинансированы за счет долгосрочных обязательств. Чтобы ответить на вопрос, насколько это критично для предприятия, потребуется также оценить уровень текущей ликвидности и величину чистого оборотного капитала.

Каково соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств

Степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами характеризует коэффициент текущей (общей) ликвидности (Current Ratio, CR) . Он помогает оценить способность компании погашать свои краткосрочные обязательства. Рассчитывается по формуле:

Рекомендуемые значения этого показателя — от 1,5 до 2. Коэффициент текущей ликвидности равный 1 говорит о том, что внеоборотные активы компании финансируются исключительно за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Никакие краткосрочные заемные средства (кредиторская задолженность или кредиты) не отвлекаются на инвестиционные цели.

Коэффициент текущей ликвидности при анализе, как правило, дополняется данными о чистом оборотном капитале (Net Working Capital, NWC). Последний показывает величину оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала — собственных и приравненных к ним средств. По сути этот тот же показатель, что и коэффициент текущей ликвидности, но не в относительном, а в абсолютном выражении:

NWC = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

Пример

У компании «Дельта» на протяжении всех трех лет коэффициент текущей ликвидности меньше 1, что говорит о низком уровне ее платежеспособности. Расчет чистого оборотного капитала помогает дополнить выводы, сделанные ранее по соотношению «Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам» (LTA/FA). А именно, что в 2010 году 30 процентов ее внеоборотных активов были профинансированы не только за счет собственного капитала, но и частично за счет краткосрочных обязательств (кредита и кредиторской задолженности) на сумму в 140 тыс. рублей. Направлять краткосрочные займы на финансирование внеоборотных активов — порочная практика, но в пользу компании говорит то, что она постепенно от нее отходит (за три года чистый оборотный капитал вырос с -450 до -140 тыс. рублей).

Как обстоят дела с обслуживанием займов

Для оценки способности компании обслуживать свои долговые обязательства за счет прибыли рассчитывается коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio, ICR):

Этот коэффициент характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит, демонстрирует, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Также он позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. Нормой считается значение показателя свыше 1, означающее, что компания не всю свою прибыль направляет на выплату процентов. Кстати, по требованиям некоторых банков ICR должен превышать 2.

Банки очень редко предоставляют отсрочку по выплате процентов, поэтому этот показатель можно рассматривать как некий запас прочности по обслуживанию процентной нагрузки компании.

Пример

У компании «Дельта» процентная нагрузка выше нормы. Несмотря на то, что показатель ICR за 2008-2010 годы снизился с 4,55 до 2,95, ситуация остается устойчивой — предприятия в состоянии обслуживать долги. В целом, по итогам расчета всех показателей можно сделать вывод, что потеря финансовой устойчивости «Дельты» связана с интенсивной инвестиционной программой, превышающей собственные возможности компании. Привлечение нового кредита без появления дополнительного денежного потока, сгенерированного предыдущими вложениями в производственные мощности, затруднительно.

В целом компания может обслуживать проценты по кредитам, постепенно гасить долги, но с точки зрения оптимизации финансового состояния необходима дополнительная прибыль от инвестиций и постепенное снижение доли заемных средств.

Для любой компании заемный капитал означает возможность более интенсивного развития, а иногда и существования. Но не стоит забывать, что кредиты – это дополнительные финансовые риски (потеря ликвидности, независимости), затраты на проценты, сложность процедуры привлечения, в случае низкого кредитного рейтинга. Финансовая устойчивость и кредитная нагрузка должны быть подчинены взвешенной финансовой стратегии, охватывающей перспективу на несколько лет вперед. Тогда анализ кредитоспособности как для внутренних целей (контроль долговой нагрузки и обслуживание долгов), так и для банков будет подчинен задачам, стоящим перед компанией. Отдельно взятый показатель долговой нагрузки, еще и выдернутый из контекста, не ответит на вопросы, связанные с финансовым состоянием компании.

Как лучше

Обратите внимание на состав долгосрочных и краткосрочных займов в отчетности. Не отнесены ли к ним деньги собственников? Не рассматриваются ли они как заемный, а не акционерный капитал? Если — да, то для понимания реальной долговой нагрузки потребуется их реклассифицировать.

Таблица. Оценка долговой нагрузки компании

№ п/п

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

1

Баланс

2

Внеоборотные активы, тыс. руб.

500

720

1300

3

Оборотные активы, тыс. руб.

700

800

1000

4

Итого активы, тыс. руб. (стр. 2 + стр. 3)

1200

1520

2300

5

Собственный капитал, тыс. руб.

50

60

260

6

Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.

0

230

900

7

Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.

550

600

440

8

Кредиторская задолженность, тыс. руб.

600

630

700

9

Итого пассивы, тыс. руб. (сумма стр. 5-8)

1200

1520

2300

10

Отчет о прибылях и убытках

11

Выручка от реализации, тыс. руб.

1600

1800

2100

12

Себестоимость, тыс. руб.

1000

1100

1250

13

Коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.

500

520

550

14

Прибыль от продаж, тыс. руб. (стр. 11 — стр. 12 — стр. 13)

100

180

300

15

Дополнительная информация из других форм отчетности

16

Амортизация, тыс. руб.

200

220

280

17

Проценты к уплате, тыс. руб.

66

108,8

196,8

18

Расчетные показатели

19

EBITDA, тыс. руб. (стр. 14 — стр. 16)

300

400

580

20

Долг/EBITDA для инвестиционных кредитов, ед. (стр. 19 : стр. 6)

0

0,58

1,55

21

Долг/EBITDA для всего долга, по которому выплачиваются проценты, ед. ((стр. 6 + стр. 7) : стр. 19)

1,83

2,08

2,31

22

Заемный капитал /Собственный капитал (TD/EQ), ед.

((стр. 6 + стр. 7 + стр. 8) : стр. 5)

23,0

24,33

7,85

23

Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы (LTD/FA), ед. (стр. 6 : стр. 2)

0,0

0,32

0,69

24

Коэффициент текущей ликвидности (CR), ед. (стр. 3 : (стр. 7 + стр. 8))

0,61

0,65

0,88

25

Чистый оборотный капитал (NWC), ед. (стр. 3 — (стр. 7 + стр. 8))

-450

-430

-140

26

Показатель процентной нагрузки (ICR), ед. (стр. 19 : стр. 17)

4,55

3,68

2,95

Что делать, если ПДН слишком высокий?

Постарайтесь сбалансировать свои доходы и расходы по кредитам и займам: по возможности погасите свои долги, закройте ненужные кредитки или уменьшите по ним лимит. Соберите все возможные документы, которые могут подтвердить ваш доход.

Сергей оценил свои шансы и постарался улучшить ситуацию. Он досрочно выплатил остаток займа за телевизор, погасил долг по кредитке и снизил по ней лимит до 20 000 рублей. Еще он решил подождать пару месяцев, пока племянник окончательно не рассчитается по своему кредиту. В результате его ПДН станет меньше и шансы получить кредит на выгодных условиях возрастут.

Если ПДН все равно высок, подумайте о том, чтобы пригласить созаемщика с высоким официальным доходом. При этом важно, чтобы у самого созаемщика не было слишком много кредитов. Вы также можете привлечь поручителя: на расчет ПДН это не повлияет, но может повысить шансы получить кредит.

И главное — тщательно оцените, потянет ли ваш реальный бюджет новый кредит. Если финансовая организация откажет в выдаче денег — это обидно. Но если вы возьмете кредит и в итоге не сможете по нему платить — это уже опасно.

Последует ли отказ при высоким ПДН

Обратите внимание, что предельная долговая нагрузка на человека Центральным Банком не указывается. Есть только рекомендация не выдавать ссуды гражданам, которые отдают в виде долгов более 50% от дохода. Но тут не все однозначно, потому что кто-то получает 20 000, а кто-то 120 000. Поэтому это просто рекомендация, не имеющая отношения к ПДН.

Здесь все решает банк. Конечно, при высоком ПДН, составляющим больше 50-60% получить одобрение будет сложнее, таких заявителей банки будут рассматривать более тщательно. Но одобрение не исключается. Если банк будет готов сделать повышенный резерв на эту ссуду, если клиент в целом качественный и сможет выполнять обязательство, он может получить положительный ответ.

По этой части у каждого банка своя кредитная политика. Один более строгий, другой более лояльный. Все индивидуально, но однозначный отказ за низкий ПДН не последует. При этом учитывайте, что банк при принятии решения также рассмотрит и другие ежемесячные обязательства гражданина, не только кредитные платежи.

Как обстоят дела в других странах

Пока что ЦБ не планирует устанавливать предельное значение ПДН, превышать который банкам запретят. Но в некоторых странах показатель используют именно таким образом. Например, в Литве предел составляет 40%. Когда ПДН подошёл к этому порогу, новый кредит не выдадут, придётся сначала расплатиться по старым. В Канаде максимальный ПДН – 41%. Показатель установлен только для ипотеки. В Израиле – 50%. Высказываются предположения, что Банк России установит предельный ПДН, когда соберёт данные о средних значениях с банков страны.

Подводим итоги

Один из основных критериев оптимизации бизнеса, успешного развития компании —определение приемлемых объемов заемных средств. Предельно допустимая доля заемного капитала зависит от качества заемных средств, то есть от структуры кредитного портфеля по срокам погашения, и возможностей банков в предоставлении долгосрочных заемных средств.

Предельную кредитную нагрузку следует определять, исходя из лимита долговой нагрузки (соотношение «общий банковский долг/EBITDA»), который не должен превышать три единицы.

Лимит долговой нагрузки, как правило, контролируют непосредственно банки-кредиторы. Целевые значения для таких контрольных соотношений, как «собственный/заемный капитал», «долгосрочные/краткосрочные займы», организация устанавливает раз в год при утверждении годовых бюджетов. На основании этих показателей определяют максимально возможную сумму кредитования.

Источники

  • https://prava.expert/zashhita-yuridicheskih-lits/chto-takoe-dolgovaya-nagruzka-i-primer-rascheta.html
  • https://money.inguru.ru/navigator/stat_zachem_cb_vvodit_pokazatel_dolgovoj_nagruzki
  • https://www.klerk.ru/buh/articles/468498/
  • https://orientir.vostbank.ru/articles/predelnaya-dolgovaya-nagruzka-zachem-i-pochemu
  • https://zen.yandex.com/media/fincultinfo/chto-takoe-pokazatel-dolgovoi-nagruzki-5dbbfe98c05c7100af669d80
  • https://zen.yandex.ru/media/fincultinfo/chto-takoe-pokazatel-dolgovoi-nagruzki-5dbbfe98c05c7100af669d80
  • https://brobank.ru/pokazatel-dolgovoj-nagruzki/
  • https://www.alt-invest.ru/lib/ocenka-dolgovoj-nagruzki/

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Юридическая консультация в Москве, статьи по праву и судам
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: