Дивиденды — что это, кто выплачивает, дивидендная доходность, отсечка и гэп, разница по типам акций

Содержание
  1. Что такое дивиденды?
  2. Виды дивидендов
  3. Как получить дивиденды и что для этого нужно?
  4. Как определить размер выплат по дивидендам и периодичность платежей
  5. Что такое индекс стабильности дивидендов (DSI)?
  6. 6. Можно ли получать дивиденды с купленных на бирже акций?
  7. 7. Особенности налогообложения по дивидендам
  8. Как выплачиваются проценты?
  9. Нюансы Мосбиржи
  10. Какие акции следует приобретать под дивиденды?
  11. Тактики торговли на дивиденды
  12. Критерии отбора дивидендных акций в портфель
  13. Дивидендная доходность
  14. Стабильность выплат
  15. Мультипликаторы
  16. Диверсификация портфеля
  17. Желание мажоритария выплачивать дивиденды
  18. Дивидендные даты
  19. Объявление дивидендов (Declared Date)
  20. «Отсечка» (Record Date)
  21. Экс-дивидендная дата (Ex-Dividend Date)
  22. Что такое дивидендный гэп
  23. Как начинается дивидендный гэп
  24. Как заканчивается дивидендный гэп
  25. Как работать с датой закрытия реестра
  26. Как узнать дату закрытия реестра под дивиденды
  27. Дата выплат (Payment Date)
  28. В какой валюте выплачивают дивидендные выплаты
  29. Как вывести деньги на банковский счет
  30. Риски инвесторов
  31. Заключение

Что такое дивиденды?

Это часть чистого дохода, которым организация делится с акционерами. Для получения дивидендов требуется выполнить следующие действия:

  • подобрать аккредитованную брокерскую компанию на бирже;
  • зарегистрировать счет у брокера;
  • приобрести акции компании.

Учтите, что дивиденды выплачиваются отечественными фирмами и международными, но мы рассмотрим более углубленно компании, представленные на moex.com.

На https://www.moex.com/ процент поступает на счет клиента уже очищенный от НДФЛ 13%. Можно обсудить с компанией процесс перевода средств. Начисления могут перечисляться не на брокерский счет, а сразу на банковскую карту. Это выгодно в двух ситуациях:

  • не планируется вложение средств в рынок;
  • открытый ИИС, когда дивиденды поступили на счет их можно обратно забросить на ИИС, что будет новым пополнением. В результате база для расчета налогового вычета увеличится.

Помните, что не каждая фирма платит процент. Решение относительно выплаты принимается акционерами на основе информации предоставленной после совета директоров организации. Чистый профит фирмы может быть направлен на разные цели, кроме дивидендов, деньги направлены на открытие новых офисов, представительств, бонусные выплаты сотрудникам и т.д. Все зависит от воли акционеров компании. Госкомпании в РФ согласно законодательству должны платить акционерам 50% чистого профита по МСФО. Однако Газпром начал выплачивать дивиденды меньше 30%.

Частных компаниях размер выплат и их необходимость определяют по своему желанию. Частый вопрос, когда Яндекс начнет платить дивиденды? На данный момент только ходят слухи относительно выплаты процентов. В этом нет ничего странного, поскольку организация молодая, развивающаяся, и пока она не видит смысла тратить деньги на привлечение акционеров. Для примера, компания Apple до 2012 года не платила дивиденды. Не начали выплачивать дивиденды Амазон и Гугл.

Виды дивидендов

К оглавлению↑

Классифицировать дивиденды можно следующим образом:

1. Инструмент начисления Начисляются на привилегированные акции или на обычные.
2. Период начисления Квартальные, полугодовые и годовые
3. Способ начисления Выплачиваются деньгами, имуществом или ценными бумагами

Также все дивиденды могут быть разделены на следующие разновидности.

Регулярные Те дивиденды, которые выплачиваются постоянно с интервалом в 1 квартал, полгода или год.
Дополнительные Разовые выплаты сверх регулярных. В будущем могут быть или нет в зависимости от того, как хочет руководство.
Специальные Разовые выплаты, которые в будущем не повторяются
Ликвидационный дивиденд Выплаты, которые осуществляются не из прибыли компании, а ее имеющегося капитала.

Как получить дивиденды и что для этого нужно?

К оглавлению↑

Есть 2 условия, при которых человек имеет право на получение дивидендов:

  1. Акции находятся у него в течение всего года.
  2. Акции находятся у него во владении состоянием на момент отсечки.
То есть, нет необходимости держать акции все время. Главное быть в регистрационном списке на момент фиксации под дивидендные выплаты.

Кроме этого, не стоит забывать, что нужно учитывать режим работы биржи, на которой были куплены ценные бумаги. Например, режим работы Московской биржи – Т+2. Простыми словами, акционер должен иметь соответствующие ценные бумаги на момент закрытия торгов за 2 (два) дня до того, как он будет зарегистрирован в реестре. Это правило требует дополнительного разъяснения.

Например, дата закрытия реестра назначено на 3 мая. Следовательно, нужно успеть купить акции до 1 мая, чтобы иметь право на получение дивидендов. При этом не стоит забывать, что не учитываются выходные и праздники. Поэтому если дата закрытия реестра попадает на вторник, то приобрести нужно акции в пятницу перед этим числом. То есть, 28 апреля.

Инвесторам, которые хотят купить акции непосредственно перед датой фиксации реестра, нужно учитывать, что после этой даты ценные бумаги стоят всегда несколько дешевле. Такое понятие имеет название — Дивидендный гэп

Например, если перед выплатой дивидендов стоимость акции была 100 рублей за штуку, то после она будет 90 рублей. Цена отскока вниз всегда зависит от того, дивиденды какого размера были выплачены. Ну и естественно, на деле возможны некоторые вариации. Например, стоимость упадет не на 10 рублей, а на 8. Но в целом, закономерность такая.


Решение о выплате дивидендов принимается в 2 (два) этапа.

  1. Размер дивидендов рекомендуется Советом директоров или Наблюдательным советом.
  2. Проводится собрание акционеров, на котором принимается окончательное решение касаемо размеров выплат. Как правило, решение то же, что и рекомендация Совета.

Как определить размер выплат по дивидендам и периодичность платежей

Итак, инвестору нужно знать 3 основных триггера, которые влияют на конечную сумму выплат акционерам:
  1. Финансовое состояние эмитента. То есть, компании, которая выпустила ценную бумагу.
  2. Дивидендная политика организации.
  3. Наличие дополнительного дохода эмитента сверх плана. Например, был внезапно заключен очень прибыльный контракт, и частью этого дохода компания решила поделиться со своими акционерами.

Обычно эта информация находится в открытом доступе. Каждый эмитент отчитывается перед своими акционерами, поэтому определить все эти пункты можно, ориентируясь на публичные отчеты, которые организации обычно размещают на своих официальных ресурсах — сайтах.

Сами дивидендные выплаты могут принимать разные формы:

  1. По остаточному принципу. Формула следующая: доходы – необходимые расходы = сумма на дивиденды.
  2. Фиксированные выплаты. Независимо от того, какое финансовое положение компании состоянием, например, на конкретный квартал, размеры дивидендных выплат всегда остаются одинаковыми.
  3. Выплата дивидендов акциями. В таком случае эмитент не делает денежные выплаты, но зато дарит определенное количество ценных бумаг, которые дальше инвестор может оставить у себя или продать, если они резко возрастут в цене. Такой метод определения размеров дивидендных выплат в зависимости от ситуации может быть как более выгодным, так и вообще невыгодным.
  4. Постоянный рост размеров дивидендов. Как правило, такого принципа придерживаются начинающие организации, которые только становятся на этот путь. И по мере роста прибыли они увеличивают и размеры дивидендов.
  5. Выплата гарантированного минимума. Если финансовое положение компании недостаточно стабильное, но она хочет оставить доверие инвесторов к себе, она может гарантировать им очень маленькую сумму выплат, и если у нее дела будут идти хорошо, она будет дополнительно доплачивать им.
  6. Постоянное процентное распределение чистой прибыли. В этом случае инвестор четко знает дивидендную доходность по каждой акции.

Как уже говорилось выше, дивиденды могут поступать на счет каждый квартал, два раза в год или один раз в год. Конкретные сроки поступления выплат на счет акционеров составляют до 1 месяца после даты закрытия реестра («отсечки»).

Что такое индекс стабильности дивидендов (DSI)?

Индекс стабильности дивидендов (DSI (Dividend Stability Index)) – это показатель, демонстрирующий степень надежности эмитента в выплатах дивидендов.

На формирование индекса стабильности влияет 2 основных критерия:

  1. Насколько выплаты регулярные, нет ли просрочек или пропусков выплаты.
  2. Повышается ли размер дивидендов каждый год.

В целом, индикатор довольно надежный, но не дает возможности определить вектор изменения дивидендной политики организации в будущем.

Простыми словами, если до этого компания многие годы выплачивала деньги стабильно и размер вознаграждения увеличивался каждый год, это еще не означает, что в один момент дивидендная политика не поменяется или что компания не разорится внезапно.

Поэтому индекс стабильности дивидендов может считаться исключительно в качестве своеобразного «зеркала заднего вида», который может ориентироваться лишь на историю выплат.

Как правило, в формировании индекса берется история компании за последние 7 лет. Именно поэтому он не подходит для оценки надежности молодых компаний.

Правда, здесь есть свой нюанс – молодые компании сами по себе являются менее надежными в плане дивидендной политики по сравнению со старыми, потому что первые еще только выходят на большие прибыли. Даже если руководство честно перед акционерами, это не гарантия того, что средства будут выплачены стабильно и размер будет расти каждый год.

Формула расчета индекса стабильности дивидендов следующая:

DSI = (Y + G) / 14

Y – это количество выплат, которое осуществлялось за последние 7 лет.

G – число раз, когда размер вознаграждения был выше, чем предыдущие.


Каждый инвестор может сам рассчитать степень надежности компании по этой формуле, основываясь на ее отчетах и других данных из открытых источников.

6. Можно ли получать дивиденды с купленных на бирже акций?

Насколько известно, акции могут быть приобретены непосредственно у эмитента или же на фондовой бирже. В вопросе получения дивидендов нет принципиальной разницы, где ценные бумаги были приобретены. Если компания предусматривает начисление дивидендов по своим ценным бумагам, инвестор будет получать свою долю от прибыли.

Единственный нюанс, отличающий акции, приобретенные на бирже, от тех, которые покупались непосредственно у эмитента в том, куда могут поступить деньги.

Если человек приобретает ценные бумаги через брокера, он может выбрать свой счет в банке для получения дивидендов или же принимать их непосредственно на брокерский счет.

7. Особенности налогообложения по дивидендам

Если инвестор пользуется брокерскими услугами при инвестировании, то все вопросы, связанные с уплатой налогов, берет на себя брокер (посредник). Инвестор или трейдер в таком случае будет получать только чистую прибыль с уже уплаченными налоговыми издержками.

Если же финансовый посредник (брокер) не принимает участия в приобретении ценных бумаг, то придется платить налоги самостоятельно. А именно – НДФЛ, который составляет 13% от суммы дохода.

Ставка налога на дивиденды + последние изменения

Таким образом, есть 2 способа получения дохода с дивидендов:

  1. Доход считается на дату принятия решения о размере дивидендов за вычетом налога на прибыль. В этом случае окончательная сумма дивидендов неизвестна. Есть только возможность понять, сколько приблизительно будет дивидендов с вычетом налога на прибыль. Но это будет лишь предварительная оценка.
  2. Доход отражается на дату принятия решения в полной сумме. В этом случае окончательная сумма дивидендов, которые получает человек на руки известна, поскольку она отображается в документах, свидетельствующих о размере дивидендов.

Как выплачиваются проценты?

Стабильно компания выплачивает дивиденды в конце года по итогам работы. Но, в некоторых ситуациях появляются промежуточные дивиденды, которые заранее были не запланированы, выплачиваются за:

  • квартал;
  • полугод;
  • 9 месяцев.

Это возникает когда собственники компании, нацелены вывести деньги и не готовы дожидаться, когда закончится финансовый год. При этом промежуточные дивиденды не отменяют выплату годовой ставки. Рассмотрим пример: в 2008 году часть компании ММК принадлежала государству, пакет акций был продан на аукционе. Генеральный директор компании и акционер Д. Рашников хотел выкупить пакет себе, чтобы стать полноценным собственником фирмы. Для достижения цели Рашников оформил крупный кредит, и компания оказалась под его контролем. По кредиту требовалось платить, чистую прибыль собственник вывел через промежуточные дивиденды и расплатился по заему. Простым акционерам повезло, они также заработали на интересах владельца компании.

Первые три месяца года организация публикует отчетность, проверяет расходы, доходы и прочие нюансы. После при наличии отчетности и данных относительность чистой прибыли проходит совет директоров, осуществляется обсуждение, сколько можно выплатить акционерам. Начинается собрание акционеров, без одобрения данной группу совет директоров не может принять окончательное решение относительно выплаты процентов. Собрание акционеров бывает:

  • годовое;
  • внеочередное.

На данном собрании утверждается окончательный размер дивидендов. Примерно с марта по июнь начинается дата отсечки или дата закрытия реестра (экс дивидендная дата). Это дата, на которую составляется список акционеров, при наличии в этом перечне вашей фамилии, вы получаете процент.

Нюансы Мосбиржи

На данной площадке акции торгуются Т+2 − отложенная поставка на счет. Это значит что, для попадания в реестр акционеров на 15 марта за 2 рабочих дня нужно купить акции. После даты отсечки фирма обязуется перевести долю на счет клиента.

После отсечки стоимость бумаг чаще снижается. Это связано с тем, что средства уходят с фирмы и на размер дивидендов, котировки снижаются. Это происходит для того, чтобы не было обидно инвесторам, покупающим акции без дивидендов. Те кто купили с выплатами, получают дивидендную доходность. Вероятней всего котировки со временем вырастут, как правило, бывает так. Такая ситуация называется дивидендный гэп.

Какие акции следует приобретать под дивиденды?

Для начисления дивидендов, для начинающих инвесторов нужно подобрать наиболее выигрышные акции. Для получения нормальной, точной информации перейдите на InvestFuture в раздел дивидендный календарь.

В разделе доступны данные относительно всех компаний в РФ выплачивающих ставки. После нужно нажать на категорию: 12 месяцев, перед вами откроется перечень фирм, которые в следующие 12 месяцев будут выплачивать дивиденды. Для примера:

  1. Вводим Газпром.
  2. Открываем вкладку компании.
  3. Кликаем на собрание акционеров, посмотреть дату следующего собрания. В этот день будет известен окончательный размер дивидендов по акциям фирмы.
  4. Открываем дивиденды − смотрим дату закрытия реестра для получения процента. За 2 рабочих дня до даты покупаем акции. В этом же разделе представлена информация относительно размера процентов, текущая доходность.

Второй вариант − выбрали компанию, переходите на сайт. Практически у всех организаций, которые уплачивают данный тип процента, имеется раздел «Аукционы и инвесторы». Рассмотрим пример Газпрома:

  1. На сайте представлена подборка новостей для инвесторов.
  2. Отдельно доступен раздел «Дивиденды». Представлена статистика выплат по годам. Доступен документ относительно порядка выплаты дивидендов, указаны все правила касательно выплат.

Тактики торговли на дивиденды

Как начать получать дивиденды? Предстоит изучить существующие алгоритмы действий. Рассмотрим пять самых базовых.

  1. Купи-держи − консервативный метод. Такой подход используется У. Баффетом. Логика простая − нужно выбрать хорошую компанию, у которой есть потенциал для роста и купить акции в портфель. Организация выплатит более низкие дивиденды, через пару лет чистая прибыль будет расти, процент по выплате увеличится.
  2. Покупка акций на распродаже. Пример: апрель 2018 года во время паники на санкциях куплены бумаги Норникеля. С того момент курсовая стоимость выросла на 60%. За 2018 год выплачено 6%, но относительно первоначальных вложений доходность будет выше.
  3. Покупка акций заранее до отсечки, как только известен размер дивидендов. Совет директоров рекомендовал направить на выплаты вот такой процент, цена акции доступная, котировки будут расти, соответственно можно покупать, пока ее цена доступная. Такая стратегия связана с рисками, поскольку совет директоров мог рекомендовать, а собрание акционеров не одобрит. В такой ситуации котировки компании пойдут на снижение.
  4. Покупка акций заранее, продажа перед отсечкой. Суть − купить дешевые бумаги и продать их на пике, когда цена дивидендов заложено в котировки, но не падают к дивидендному гэпу. Отказываетесь от выплаты дивидендов и получаете профит на росте котировок акций.
  5. Покупка сразу после отсечки, когда происходит дивидендный гэп. Акции фирмы дешевле, это своего рода распродажа, для тех, кто готов ждать повышения котировок.

Критерии отбора дивидендных акций в портфель

В самом начале должна предупредить, что информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве. Представленный ниже список акций представляет собой субъективный взгляд частного инвестора (автора статьи), один из портфелей которого формируется с целью получения пассивного дохода через 10–15 лет за счет дивидендов российских компаний.

Мой топ-20 дивидендных акций может отличаться от списка других инвесторов, потому что мы при формировании стратегии закладываем разный горизонт инвестирования, уровень риска и критерии отбора ценных бумаг. Но могу сказать, что в мой портфель попадают бумаги не по красивому названию или только с наибольшей дивидендной доходностью. Я провожу анализ по нескольким критериям, о которых кратко расскажу до того, как представлю список отобранных дивидендных акций.

Дивидендная доходность

Мне как долгосрочному инвестору хотелось бы получать максимальную доходность от своих вложений при минимальном риске. Этого невозможно достичь без проведения анализа конкретной акции. И одним из параметров, который надо изучить, является дивидендная доходность.

Ее можно рассчитать самостоятельно путем деления размера дивиденда на текущую котировку акции. Но удобнее пользоваться агрегаторами.

Например, управляющая компания “Доходъ” разработала и регулярно обновляет таблицы с показателями по всем дивидендным акциям российских компаний. Галочки означают рекомендации Совета директоров, где галочек нет – рекомендаций пока тоже нет.

Еще более удобная таблица с дивидендами, датами отсечки, покупки и выплатами находится на портале Smart-lab. Буква П означает, что дивиденды пока прогнозные.

Ориентироваться только на высокий показатель дивидендной доходности ни в коем случае нельзя, если вы инвестируете на долгосрок. Например, такие привлекательные выплаты у компании “Телеграф” сложились совсем не от того, что она бурно развивается и наращивает прибыль, а за счет продажи дорогих объектов недвижимости в центре Москвы в 2019 г. Больше таких зданий не осталось, а значит, рассчитывать на высокие дивиденды в будущем не приходится.

Возникает вопрос: “А какую доходность следует считать приемлемой?” Я ориентируюсь на среднюю ставку по депозитам 10 крупнейших банков РФ.. Например, на январь 2020 г. она составляла 5,927 %, к июлю снизилась до 4,629 %. Учитывают налог 13 %, который инвестор должен уплатить с полученных дивидендов, и прибавляют премию за риск 2 %.

Минимальная доходность, которая может устроить, = (4,629 + 2) / 0,87 = 7,62 %

Стабильность выплат

Следующий показатель поможет ответить на вопрос, насколько стабильно компания выплачивала дивиденды в прошлом. Это в какой-то степени позволит предположить, что выплаты продолжатся и в будущем. Из возможного списка сразу отсеются те, для кого дивиденды были единоразовой акцией. Добавлять их в долгосрочный портфель не стоит.

Историю выплат я изучаю на графиках, которые дает сайт BlackTerminal. У него платная подписка, но после регистрации в течение 14 дней можно опробовать весь функционал ресурса бесплатно. Этого времени вполне хватит, чтобы провести анализ акций и отобрать наиболее привлекательные в свой инвестиционный портфель.

Аналитика доступна с 2007 года. 12-летняя история выплат Сбербанка вселяет надежду, что и в следующие десятилетия компания продолжит делиться прибылью со своими акционерами. А вот компания “Нижнекамскнефтехим” такой стабильностью похвастаться не может, поэтому включение ее акций в портфель связано с большим риском неполучения дивидендов в будущем.

Инвестиционная компания “Доходъ” рассчитывает индекс стабильности дивидендов (DSI), который позволяет определить, насколько регулярно компания делится с акционерами прибылью и повышает их размер. Его размеры изменяются от 0 до 1. Значения, превышающие 0,6, свидетельствуют о высокой вероятности выплат в дальнейшем. Я рассматриваю для портфеля DSI от 0,5.

Мультипликаторы

Мультипликаторы – это показатели, которые позволяют сравнивать между собой акции различных компаний. Они рассчитываются на основе финансовой отчетности. Любители бухгалтерии и математики определяют значения самостоятельно. Времени на расчет всех мультипликаторов, пусть даже по 10 компаниям, может уйти очень много. Не у всех инвесторов оно есть. В помощь агрегаторы, которые оперативно делятся уже готовыми цифрами. Я пользуюсь smart-lab.ru, Investing.com, Conomy, BlackTerminal, “Доходъ”.

Тема мультипликаторов заслуживает отдельной статьи. Показателей довольно много. Я для анализа выбираю:

  • EV/EBITDA;
  • ND/EBITDA;
  • L/A – коэффициент левериджа;
  • P/E;
  • ROE – рентабельность капитала;
  • ROA – рентабельность активов;
  • P/B.

Диверсификация портфеля

Необходимость диверсификации – важнейший критерий для меня. Включение в портфель акций, например, только нефтегазовой отрасли, не самое мудрое решение. Поэтому после формирования списка достойных кандидатов я начинаю отсеивать часть из них. При этом стараюсь сохранить распределение активов по разным отраслям.

Мой текущий портфель включает акции 20 компаний из 9 отраслей:

Желание мажоритария выплачивать дивиденды

Интересный подход предлагает Лариса Морозова – легенда российского фондового рынка в части дивидендной стратегии. Она включает в свой портфель только акции компаний, которые имеют веские причины платить высокие дивиденды. Выделяет 3 самые популярные причины:

  1. Пополнение федерального бюджета (например, Газпром, Транснефть, Аэрофлот, ВТБ и др.).
  2. Пополнение бюджетов субъектов РФ (например, Башнефть, Татнефть, НКНХ и др.).
  3. Контроль за внешнеэкономической деятельностью (например, Энел Россия, Юнипро и др.).

Я стараюсь по возможности учитывать этот фактор, но полностью не строю на нем свой окончательный выбор.

Дивидендные даты

Выплаты акционерам влияют на рыночную конъюнктуру акций эмитента. Поэтому даты, связанные с дивидендами, имеют значение не только для действующих участников компаний, но и для потенциальных вкладчиков и биржевых игроков.

Объявление дивидендов (Declared Date)

Порядок распределения части чистой прибыли среди акционеров в РФ определён . Согласно ей, компания может выплачивать дивиденды раз в квартал, 6 месяцев, 9 месяцев или раз в год. Российские компании в большинстве своём придерживаются последнего варианта.

Ежемесячные выплаты акционерам российским законодательством не предусмотрены. Американские нормативные акты разрешают перечислять дивиденды раз в месяц вкладчикам инвестиционных фондов типа ETF.

Решение о выплатах принимает общее собрание акционеров. Оно же утверждает размер дивиденда и дату «отсечки» (п. 3 ст. 42 Закона об АО), что значит закрытие реестра под дивиденды. Эти решения собрание принимает по рекомендациям Совета директоров компании.

Законодатель определил датой объявления о выплате дивидендов (Declared Date)решение общего собрания акционеров. На практике участники рынка ценных бумаг ориентируются на заседание Совета директоров, который определяет рекомендуемый собранию размер выплат и предлагает дату закрытия реестра.

С момента принятия решения Советом директоров о прогнозном распределении прибыли известен размер будущих выплат, и инвесторы могут посчитать дивидендную доходность — процентное отношение перечислений на 1 акцию к её текущей рыночной цене. Этот простой показатель прямо влияет на котировки ценных бумаг и поведение вкладчиков на рынке.

Общее собрание акционеров по выплате дивидендов за квартал, полугодие или 9 месяцев проходит в течение 3 месяцев по завершении соответствующего периода; годовых — в мае-июне. Такой срок обусловлен временем на подготовку и согласование финансовой отчётности. Совет директоров может принять решение о переносе собрания акционеров. Например, в 2020 году из-за пандемии коронавируса Совет директоров «Сбербанка» назначил годовое собрание на 25 сентября 2020 года.

Решения Совета директоров и Общего собрания акционеров компаний относятся к открытым данным и публикуются в интернете. Дивидендные даты российских эмитентов можно узнать на сайтах брокеров. Там же приводятся сведения о размерах выплат и доходности.

«Отсечка» (Record Date)

Что такое дивидендная отсечка — это дата, в которую эмитент объявляет список акционеров, которым причитаются выплаты. Право на получение дивидендов за определённый период имеют не все акционеры, а только те, кто владеет ценными бумагами на дату закрытия реестра. Собственник, который прошел регистрацию позже этого срока, выплат не получит. Поэтому срок закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды, называют «датой отсечки» — Record Date. Она может совпадать с экс-дивидендной датой при модели биржевых торгов «Т + 0».

Экс-дивидендная дата (Ex-Dividend Date)

Акции можно приобрести по договору купли-продажи между физическими лицами или на рынке ценных бумаг — через брокера. Второй способ наиболее распространён. Его особенность в том, что купленные ценные бумаги зачисляются на счёт инвестора не сразу, а только через 2 рабочих дня. Модель торговли «Т + 2» применяется не только в России, но и на международных биржах. В США применяют систему «Т + 3».

Если потенциальный инвестор хочет получить объявленные Советом директоров дивиденды, он должен купить акции не в день «отсечки», а за 2 рабочих дня до него. Таким образом, экс дивидендная дата — это крайний срок покупки акций перед отсечкой или Ex-Dividend Date.

Российские биржи перешли на принятую международную модель «Т + 2» с 2013 года. До этого действовала схема «Т + 0» — все расчёты закрывались в день сделки. Акции можно было купить на дату отсечки и получить право на выплаты.

Понятие Ex-Dividend Date или «бывшей дивидендной даты» применимо только к торгам, отличным от «Т + 0».

Что такое дивидендный гэп

Это разница в котировках, так называемый ценовой разрыв, возникающий после объявления акционерной компанией о выплате дивидендов инвесторам.

На момент открытия биржи и старта торгов просадка в цене может быть практически незаметной, а может – довольно весомой. Начинающим брокерам трудно сразу сориентироваться в ситуации и понять, в чем причина необъяснимого резкого падения стоимости акций на следующий день после экс– дивидендной даты.

Профессионалы фондового рынка называют дивидендный гэп "очищением акции от дивидендов", поскольку часто разрыв в цене случается именно на величину, соразмерную им. Поэтому гэп напрямую зависит от плановой суммы выплат.

Как начинается дивидендный гэп

Когда акционерная компания размещает в открытых источниках информацию о выплате дивидендов, активизируются брокеры, которые желают заработать, скупая ценные бумаги до экс– дивидендной даты.

Чем выше сумма объявленного по акциям дохода, тем больший интерес проявляют к бумагам потенциальные инвесторы.

В связи с этим график торгов начинает активно ползти вверх уже за несколько недель до даты отсечки.

После получения дивидендов брокеры начинают продавать свои акции по двум причинам:

  1. списки акционеров, которым полагаются дивиденды, уже составлены, и ценную бумагу можно больше не держать в собственности;
  2. если акции были куплены задолго до даты выплаты периодического дохода по ним, то они успели вырасти в цене. Значит, можно получить свою прибыль еще и от разницы в стоимости.

Но к этому моменту интерес к таким акциям уже значительно падает, а следом за ним обваливается и стоимость.

Как заканчивается дивидендный гэп

Об окончании дивидендного гэпа свидетельствует постепенное возвращение цен на акции к первоначальному уровню. Процесс удорожания бумаг иногда растягивается от нескольких суток до года. Но в среднем это происходит в течение двух– трех месяцев.

Это зависит от многих обстоятельств:

  • величины гэпа;
  • доходности акции;
  • перспектив компании;
  • экономических прогнозов;
  • политических и макроэкономических событий в стране и мире.

Как работать с датой закрытия реестра

Чтобы получить свою долю от прибыли компании в виде дивидендов, можно приобрести ее ценные бумаги за несколько дней до даты их выплаты.

Главное, сделать это не позже дня закрытия реестра акционеров – так называемой record date или даты отсечения. Это день, когда список всех акционеров компании, претендующих на выплаты, окончательно фиксируется.

Причем получить дивиденды можно независимо от того, сколько времени ценные бумаги находятся в собственности – несколько месяцев или пару дней. Срок владения на выплаты никак не влияет, поэтому можно приобрести акции буквально за несколько дней перед отсечкой.

Как узнать дату закрытия реестра под дивиденды

Этот день определяется руководством компании заблаговременно. На российском рынке это происходит чаще во втором квартале года.

Подтвержденные данные можно узнать в так называемом дивидендном календаре (второе название – календарь отсечек).

Календарь публикуется на главной странице Московской биржи, а также различных финансовых порталах и прочих открытых источниках.

Дата выплат (Payment Date)

Срок заявленного распределения прибыли среди участников российских эмитентов установлен законодательно и составляет от 10 до 25 рабочих дней с даты «отсечки». Payment Date не влияет на котировки ценных бумаг и интересна только тем инвесторам, которые получают основной доход за счёт дивидендов.

В какой валюте выплачивают дивидендные выплаты

Выплата дивидендов как правило происходит в рублях, но если акционером является иностранный гражданин. Значит при выплате дивидендов предназначенная для него прибыль, будет переведена в соответствующую валюту, по официальному курсу центрального банка России на дату выплаты. Причем конвертация, то есть обмен курса производится автоматически. Если учитывать нестабильность курса валют, то в таких случаях курсовая разница может как увеличить получаемый доход так и уменьшить его.

Как вывести деньги на банковский счет

Поскольку дивиденды обычно поступают на брокерский счет, у акционера появляется задача вывести их. Чтобы была возможность использовать полученную прибыль уже как личные денежные средства. Для этого, для начала нужно открыть счет в банке. Сделать это очень просто и быстро так как открыть счет можно онлайн, на официальном сайте банка. Некоторые инвесторы, которые являются акционерами иностранных компаний. Открывают валютный счет, чтобы не терять прибыль при переводе одной валюты на другую. Затем нужно подать заявку о выводе средств с брокерского счета на банковский и ожидать поступления денег в течение 5 рабочих дней.

Риски инвесторов

Многие начинающие инвесторы совершают одну и ту же ошибку. При выборе компании для инвестиций, они ориентируются только на максимальную доходность. Но забывают о том что дивидендная доходность акций, может быть высокой при падении стоимости. После приобретения таких бумаг инвестор зарабатывает какую-то сумму на дивидендах, но потеряет больше из-за обесценивания акций. Важно, при выборе компании ориентируйтесь на долгосрочную перспективу и оценивайте реальную выгоду инвестиций. Некоторые растущие компании в период развития не платят дивиденды, но их инвесторы в будущем получают очень высокий доход. В такой ситуации срабатывает принцип: Чем выше риск тем больший потенциал. Но так происходит не всегда. Оценить перспективные возможности компании на начальном этапе развития, новичку достаточно сложно. Поэтому лучше выбирать устойчивые организации, со средней дивидендной доходностью акций.

Заключение

С одной стороны, 2020 год – год проверки на прочность и компаний-эмитентов, и частных инвесторов. С другой – была и до сих пор остается отличная возможность сформировать портфель из акций, которые сильно просели в цене на фоне кризиса. Мой список из 20 лучших легко превращается в 10 или 15, если какие-то компании не оправдают ожиданий.

Источники

  • https://investfuture.ru/edu/articles/dividendy-dlja-nachinajuschih-5-strategij-zarabotka-na-birzhe
  • https://RichPro.ru/finansy/dividendy-po-akciyam-eto-chto-takoe-kak-oni-vyplachivayutsya.html
  • https://iklife.ru/investirovanie/dividendnye-akcii-rossijskih-kompanij.html
  • https://a2-finance.com/ru/posts/ex-dividend-date
  • https://bcs-online.ru/dividendnaya-otsechka-kogda-prodavat-akczii/
  • https://zen.yandex.ru/media/babkitime/kak-uznat-datu-vyplaty-dividendov-otsechki-zakrytiia-reestrov–kalendar-dividendov-po-akciiam-5fad940ed3198f35f77e4584
  • https://zen.yandex.ru/media/babkitime/dividendy-chto-eto-prostymi-slovami-kto-i-kak-platit-dividendy-dividendnaia-dohodnost-i-politika–5fa1d53df278637dd4410f1c

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Юридическая консультация в Москве, статьи по праву и судам
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: